Diamantbericht...Die Invasion Russlands in der Ukraine könnte für die Diamantenindustrie mehrere Szenarien zur Folge haben. Es ist zwar noch zu früh, um die Auswirkungen der Krise in vollem Umfang zu verstehen, aber je länger sie andauert, desto tiefer werden die Auswirkungen auf den Markt sein.

Nach dem Angriff vom 24. Februar setzte die US-Regierung Alrosa auf eine Sanktionsliste, die es US-Unternehmen untersagt, dem russischen Bergbauunternehmen Kredite zu gewähren. Zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Berichts verbieten die Sanktionen Alrosa jedoch nicht, Geschäfte zu tätigen.

"Alrosa wurde auf eine Liste von menügesteuerten Sanktionen gesetzt, aber nicht auf die Liste der besonders benannten Staatsangehörigen", erklärte das Jewelers Vigilance Committee (JVC). "Diese Maßnahme verbietet es US-Unternehmen und -Personen, Schuldentransaktionen mit Alrosa länger als 14 Tage zu tätigen, verhängt aber nicht die härteren Sanktionen eines Einfrierens von Vermögenswerten und eines völligen Verbots aller Geschäfte."

Die Sanktionen könnten sich auf das Geschäft des Bergbauunternehmens mit geschliffenen Diamanten und seine Versuche auswirken, eine Markenschmucklinie in den USA aufzubauen. Das Unternehmen hat möglicherweise seinen guten Ruf auf diesem Markt verloren. Nach den Vorschriften kann ein Einzelhändler geschliffene Diamanten oder Diamantschmuck nicht auf Vorrat vom Lieferanten annehmen. Die Transaktionen müssten in bar abgewickelt werden, während Alrosas Rohdiamanten im Allgemeinen ohnehin auf Bargeldbasis verkauft werden. Das Unternehmen erklärte, es beabsichtige, seine Verpflichtungen gegenüber den Kunden wie gewohnt zu erfüllen, so gut es eben geht. 

Unternehmen können zwar Rohdiamanten von Alrosa kaufen, aber sie werden Schwierigkeiten haben, die Ware zu bezahlen, da die russischen Banken vom wichtigsten internationalen Zahlungssystem Swift abgeschnitten sind. Das bedeutet, dass die Kunden des Unternehmens nur in Rubel über lokale russische Banken zahlen können, da diese keine internationalen Überweisungen vornehmen können. Einige verfügen über solche Einrichtungen. Berichten zufolge erwägt Indien eine Rupien-Rubel-Handelsvereinbarung, die die Transaktionen zwischen Alrosa und seinen zahlreichen in Indien ansässigen Kunden erleichtern würde. Dies könnte jedoch auch dazu führen, dass Indien von den US-Gesetzgebern unter die Lupe genommen wird.

Umfassendere Sanktionen, die Waren russischen Ursprungs und das Rohdiamantengeschäft von Alrosa betreffen könnten, würden sich noch stärker auf den Markt auswirken. In Anbetracht der volatilen Lage auf dem Diamantenmarkt sind die Bedenken verständlich. Die Unterbrechung der russischen Lieferungen würde zu einer weiteren Verknappung führen, was einen starken Anstieg der Diamantenpreise begünstigen würde, der möglicherweise nicht nachhaltig ist. Die Zahlungsverzögerung könnte einen ähnlichen Effekt haben, da sie nach Angaben des indischen Gem & Jewellery Export Promotion Council (GJEPC) zu einer zwei- bis dreiwöchigen Unterbrechung der russischen Lieferungen führt.

Mit einer Produktion von 32,4 Millionen Karat im Jahr 2021, was schätzungsweise 29 % der weltweiten Produktion entspricht, ist Alrosa der weltweit größte Produzent von Rohdiamanten. Im vergangenen Jahr verkaufte das Unternehmen 45,5 Millionen Karat, da es die im Jahr 2020 aufgebauten Bestände zur Befriedigung der Nachfrage nutzte. Mit einem Umsatz von rund 4 Mrd. USD (3,6 Mrd. Euro) im Jahr 2021 liegt Alrosa wertmäßig an zweiter Stelle nach De Beers.

Etwa 70 % der Verkäufe von Alrosa erfolgen auf monatlichen Veranstaltungen (in der Regel in Moskau) an die Mitglieder der Alrosa-Allianz - eine Gruppe von etwa 50 Schleifunternehmen, die langfristige Verträge mit dem Bergbauunternehmen geschlossen haben. Außerdem werden Verkäufe über Auktionen, Ausschreibungen und Spotverkäufe an Kunden getätigt. Alrosa hat seinen Alliance-Verkauf letzte Woche abgeschlossen, aber seine New Yorker Auktion für besondere Steine über 10,8 Karat, die vom 21. Februar bis 11. März laufen sollte, abgesagt. Alrosa lehnte es ab, sich zu diesen Ereignissen zu äußern. Die nächste Alrosa-Alliance-Versteigerung ist für den 21. März geplant.

Aber wie sieht es mit der Nachfrage aus? Der Krieg in der Ukraine ist ein weiteres Element, das die globalen Märkte im Jahr 2022 erschüttert. Die hohe Inflation in den USA, die Aussicht auf Zinserhöhungen und die anhaltende Coronavirus-Pandemie sorgen bereits für Unsicherheit und belasten die Stimmung der Verbraucher.

Der Diamanten- und Schmuckhandel hat im vergangenen Jahr ein noch nie dagewesenes Wachstum erlebt, das von den US-Verbrauchern angetrieben wurde. Angesichts der vorherrschenden Bedingungen wächst jedoch die Sorge, dass sich die Dynamik abschwächen wird.

Im Moment hat sich die Liquidität verbessert, und die Diamantenpreise sind gestiegen. In den letzten zwei Monaten haben sie sogar erheblich zugelegt, da die Kosten für Rohdiamanten den Anstieg der Nachfrage im Einzelhandel überholt haben. Strukturelle Veränderungen auf dem Rohdiamantenmarkt haben zu einer Verknappung und zu unhaltbaren Preisen auf sekundären Rohdiamantenplattformen geführt. Die höheren Rohdiamantpreise haben die Erwartung geschürt, dass die Bewertungen von geschliffenen Diamanten weiter steigen werden, oder, wie einige vermuten, dass eine Korrektur bevorstehen könnte, wenn die Preiserhöhungen nicht der Nachfrage des Einzelhandels entsprechen. Zumindest erhöht die Unsicherheit das Interesse an Diamanten mit Investmentqualität.

Schließlich gibt es noch eine ethische Komponente, die die Branche berücksichtigen muss. Alrosa befindet sich zu 33 % im Besitz der russischen Regierung. Es ist anzunehmen, dass alle Verkäufe in die Staatskasse fließen, aus der der Einbruch finanziert wird.

Kann Alrosa heute noch denselben Anspruch auf eine verantwortungsvolle Beschaffung erheben wie früher? Erst letzte Woche hat der Vorstand des Unternehmens sein Nachhaltigkeitsprogramm bis 2025 genehmigt. Im Laufe der Jahre haben russische Diamanten durch den Beitrag, den Alrosa für ökologische und soziale Belange geleistet hat, und durch sein Engagement in der Branche, einen gewissen Markenwert gewonnen. Die Nähe zum aktuellen Konflikt könnte diese Bemühungen zunichte machen.

Die Krise könnte sich auch auf die Bemühungen von Schmuckmarken auswirken, nachhaltig und ethisch einwandfrei hergestellte Produkte zu gewährleisten. Brilliant Earth gab auf Twitter bekannt, dass es Diamanten aus russischer Produktion von seiner Plattform entfernt hat. Wenn größere Marken wie Tiffany & Co. und Signet Jewelers, beides Kunden der Alrosa-Allianz, diesem Beispiel folgen, könnte sich das Problem auf die Nachfrage auswirken - nicht nur nach russischen Produkten, sondern nach natürlichen Diamanten im Allgemeinen.

Die Branche muss ihre eigenen ethischen Standards anheben, um diesem Argument entgegenzuwirken, und ihre Botschaft über das Gute, das sie zur Verbesserung der Gemeinschaften und zur Erhaltung der Natur leistet, verstärken. Sie muss ihr Marketing verbessern, um sicherzustellen, dass die Verbraucher der Jahrtausendwende und der Generation Z natürliche Diamanten weiterhin als ein Produkt mit dauerhaftem emotionalem, ethischem und wirtschaftlichem Wert betrachten. Während der Krieg zwischen Russland und der Ukraine für sich genommen keine großen Auswirkungen auf den Diamantenabsatz haben dürfte, könnte die Unsicherheit, die er zu einem bereits fragilen Marktumfeld hinzufügt, dies tun.